Mảng trung tâm dữ liệu của Intel bứt phá mạnh mẽ nhờ nhu cầu AI

Kết quả tài chính quý 3/2026 của Intel đã được công bố, với tổng doanh thu đạt 16,5 tỷ USD, tăng 21% từ mức 13,7 tỷ USD của một năm trước đó. Điểm sáng nổi bật của công ty là nhóm Trung tâm Dữ liệu và AI (DCAI), đạt doanh thu 7,3 tỷ USD, đánh dấu mức tăng trưởng 78% theo năm. Mặc dù thu nhập hoạt động của phân khúc này đã tăng hơn gấp ba lần, đạt 3,04 tỷ USD từ mức 964 triệu USD, không phải mọi mảng kinh doanh của Intel đều có kết quả tích cực. Trên thực tế, mảng PC đang cho thấy một bức tranh ảm đạm hơn khi đi sâu vào các con số chi tiết.

Giám đốc Tài chính David Zinsner cho biết kết quả quý 3/2026 đánh dấu mức tăng trưởng trung tâm dữ liệu mạnh mẽ nhất của Intel trong vòng 15 năm qua, tuy nhiên mảng PC lại sụt giảm 5%.

Giám đốc Lập pháp kiêm Tổng giám đốc điều hành Lip-Bu Tan cho biết ưu tiên hàng đầu của công ty là giải phóng thêm nguồn cung để đáp ứng nhu cầu vô cùng lớn đối với dòng chip Xeon, trong khi CFO David Zinsner cũng đưa ra những nhận định tích cực về hiệu suất của mảng trung tâm dữ liệu. Thật không may, đó cũng là nơi những tin tức tích cực khép lại, khi nhóm Máy tính Khách hàng và AI Vật lý (CCPG) lại chứng kiến điều hoàn toàn ngược lại so với nhóm DCAI.

CCPG mang về 8,1 tỷ USD, giảm 5%, với thu nhập hoạt động trượt xuống 2,29 tỷ USD từ 2,69 tỷ USD. Zinsner đã giông hồi chuông cảnh báo, tuyên bố rằng sự chậm lại của thị trường PC dự kiến sẽ tiếp tục kéo dài ít nhất cho đến nửa đầu năm tới, và các báo cáo rủi ro của Intel chỉ ra tình trạng thiếu hụt chất nền và bộ nhớ trên toàn ngành vẫn là một mối lo ngại dai dẳng. Đối với mảng gia công bán dẫn, bộ phận này tạo ra 6,7 tỷ USD doanh thu, tăng 58% khi tính cả doanh số nội bộ, dù vẫn ghi nhận khoản lỗ hoạt động là 1,85 tỷ USD.

Mặc dù vậy, điểm tích cực là con số này đã cải thiện so với khoản lỗ 2,32 tỷ USD của cùng kỳ năm ngoái. Trong quý 3/2026, Intel đã phát hành bộ công cụ thiết kế quy trình 14A 0.9 và công bố hợp tác với ASML về công nghệ High-NA EUV, cùng với Lam Research và Applied Materials để mở rộng năng lực sản xuất và nghiên cứu phát triển chung. Khả năng sinh lời đã cải thiện mạnh mẽ trên cơ sở cơ bản, với biên lợi nhuận gộp phi GAAP của Intel tăng lên 44.1% từ 40.0%, và biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP leo lên 19.6% từ 11.2%.

Triển vọng trong quý 4 là nơi các nhà đầu tư có thể tỏ ra thận trọng hơn. Rốt cuộc, Intel đang đưa ra dự báo doanh thu từ 15 tỷ USD đến 16 tỷ USD, thấp hơn mức của quý 3/2026, với biên lợi nhuận gộp phi GAAP rơi xuống khoảng 38%, bằng khoảng một nửa kết quả của quý này. Trong thông báo thu nhập, Intel không giải thích về sự sụt giảm biên lợi nhuận trong quý 4 và cũng không đưa ra dự báo ở cấp độ phân khúc.

Ngữ cảnh gần nhất mà chúng tôi có thể xác định là bình luận của Zinsner liên quan đến việc sự chậm lại của thị trường PC sẽ tiếp tục ít nhất cho đến nửa đầu năm sau, và sự tập trung của Tan vào việc giải phóng nguồn cung Xeon. Bất kỳ lời giải thích nào cho sự sụt giảm biên lợi nhuận, chẳng hạn như cơ cấu sản phẩm, chi phí vận hành hay giá bộ nhớ, sẽ được hé lộ trong các bản cập nhật tương lai, vì vậy tốt nhất độc giả nên kiên nhẫn chờ đợi các phân tích tiếp theo của chúng tôi.