Cựu CEO NVIDIA Jensen Huang từng tài trợ cho các startup AI để giải phóng lượng silicon tồn kho

Sự thật đằng sau tình trạng thiếu hụt linh kiện

Giờ đây khi Jensen Huang không còn giữ ghế CEO NVIDIA, một số sự thật đằng sau sự bùng nổ của giá bán chất bán dẫn và bộ nhớ mới dần được hé lộ. Theo những phát hiện mới nhất, chúng ta từng tin rằng thế giới đang chịu một cuộc khủng hoảng nguồn cung mang tính tự nhiên, nhưng thực tế cho thấy Jensen đã tận dụng bảng cân đối kế toán của NVIDIA để tài trợ cho các startup AI và việc xây dựng trung tâm dữ liệu. Nhờ đó, các đơn vị này có thể hấp thụ lượng linh kiện bán dẫn mà NVIDIA đã đặt mua quá tay từ TSMC.

NVIDIA đối mặt với núi linh kiện tồn kho từ TSMC

Những tiết lộ mới bắt nguồn từ một cuộc đối đầu căng thẳng vào tháng 8/2026 giữa ông Huang và Giám nhận Tài chính lâu năm của NVIDIA là Colette Kress, người hiện giữ chức CEO lâm thời. Nhận thấy cựu thuyền trưởng đang làm gia tăng mức độ rủi ro tài chính của hãng sản xuất GPU, bà Kress đã thúc đẩy việc kìm hãm các cam kết tài trợ vòng tròn của công ty dành cho các nhà cung cấp đám mây nhỏ hơn cũng như các hãng AI lớn như OpenAI và Anthropic, theo Wall Street Journal.

Các cuộc thảo luận ban đầu từng đưa ra ý tưởng bảo lãnh khoảng 8 gigawatt năng lực tính toán cho OpenAI với giá trị lên tới 250 tỷ USD, và bà Kress đã thành công trong việc thu hẹp mức trần bảo lãnh đã ký kết của NVIDIA xuống còn khoảng 4.25 gigawatt, tương đương tối đa 125 tỷ USD. Kết quả là Jensen được cho là đã coi thường bà Kress khi bà đặt câu hỏi về các thỏa thuận này.

Để biện minh cho nhu cầu tài chính của NVIDIA trong việc bảo lãnh cho OpenAI và các nhà khai thác đám mây nhỏ nhằm giữ chân họ mua GPU của hãng, ông Huang từng thừa nhận riêng tư rằng các ông lớn công nghệ đám mây đang dần chuyển dịch khỏi NVIDIA để ưu tiên chip tự thiết kế trong nhà. Khi các hãng dịch vụ đám mây quy mô lớn tích cực giảm sự phụ thuộc vào các linh kiện có sẵn trên thị trường, ông Huang thừa nhận rằng khối lượng lớn các tấm wafer và bộ nhớ đặt trước từ TSMC đang ập đến với ông như một trận lở tuyết.

Bằng cách tài trợ cho việc mở rộng trung tâm dữ liệu của các startup AI, NVIDIA đã tạo ra nhu cầu giả tạo để tẩu tán lượng silicon dư thừa của chính mình thay vì để nguồn cung tràn ngập thị trường và ép giá GPU phải giảm xuống. Những áp lực nội bộ đó cũng tương đồng với các đánh giá trước đây từ chuyên gia phân tích ngành Ed Zitron, người ước tính rằng có ít nhất 200 tỷ USD giá trị GPU AI của NVIDIA đang nằm không trong các kho hàng do các hãng đám mây mua về nhưng lại thiếu năng lực lưới điện hoặc nhu cầu thực tế để vận hành chúng. Amazon cũng từng đối mặt với một tình huống tương tự.

Biết rằng cơn lở tuyết sắp sửa ập xuống đầu NVIDIA sớm muộn gì cũng xảy ra, công ty được cho là đã liên hệ với TSMC để cắt giảm các đơn đặt hàng chip sắp tới. Đối với những người tự ráp PC và những người đam mê phần cứng, những người đã phải chịu đựng nhiều năm giá GPU và RAM đắt đỏ dưới vỏ bọc khan hiếm linh kiện nghiêm trọng, những tiết lộ này đã phá vỡ hoàn toàn câu chuyện về sự thiếu hụt và phơi bày các thủ thuật tài chính mạnh tay nhằm giữ cho giá phần cứng luôn ở mức cao.