Elon Musk dự báo các "neocloud" AI sắp sụp đổ hàng loạt trong bối cảnh SpaceX huy động 40 tỷ USD mua GPU

Elon Musk dường như vừa châm ngòi cho một cuộc chiến nhằm vào các neocloud AI - những nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây chuyên cung cấp GPU dạng dịch vụ (GPU-as-a-Service) và năng lực suy luận AI. Ông nhắm thẳng vào điểm yếu ngập trong nợ nần của họ, trong một động thái có thể coi là bước chuẩn bị để thâu tóm các mục tiêu béo bở này.

Elon Musk đồng tình với nhận định của Chamath Palihapitiya về việc các neocloud AI khó có thể duy trì mô hình kinh doanh khả thi, khi mà khả năng tiếp cận thị trường vốn vay của họ nay đã "gần như bị đóng sập hoàn toàn".

Nếu bạn là một lãnh đạo tại CoreWeave, Nebius, Crusoe Cloud hay Lambda Labs, Elon Musk vừa mới phá hỏng ngày Chủ nhật của bạn.

Câu chuyện này bắt đầu vào thứ Bảy, khi Elon Musk lần đầu tiên nhắm vào các neocloud và neolabs bằng tuyên bố:

"Chúng ta sẽ chứng kiến rất nhiều năng lực tính toán bị bỏ hoang tại các trung tâm dữ liệu hoàn thiện một phần."

Sau đó, Chamath Palihapitiya, cựu "vua SPAC", đã trích dẫn bài đăng trên X của Musk và chỉ ra ba hạn chế lớn mà các neocloud hiện tại đang gặp phải:

Thiếu tổ chức và kém vốn hóa.

Các hãng công nghệ lớn (hyperscalers) cụ thể là "những tổ chức quan liêu, cứng nhắc phải mất tới 3 tháng mới ký nổi một thỏa thuận bảo mật NDA..."

"Có những sự chậm trễ trong chuỗi cung ứng hiện tại sẽ khiến nhiều người ngỡ ngàng vào năm 2027. Các hãng lớn rõ ràng sẽ phản ứng bằng cách ưu tiên nhu cầu tính toán nội bộ của họ hơn bất kỳ bên thứ ba nào."

Elon Musk sau đó đã xác nhận sự quan ngại của Palihapitiya bằng một câu ngắn gọn "gần như vậy", trước khi bổ sung thêm:

"Tính đến vài tuần qua, thị trường vốn vay đã gần như đóng cửa hoàn toàn đối với bất kỳ công ty nào không có doanh thu độc lập đáng kể từ các trung tâm dữ liệu AI.

SpaceX đã chốt khoản nợ 40 tỷ USD cho GPU, nhưng chúng tôi đạt chuẩn đầu tư và có doanh thu từ Starlink cũng như dịch vụ phóng tên lửa.

Điều đó có nghĩa là hơn 200 neocloud sắp tới sẽ phải đối mặt với sự diệt vong cấp độ cá con và làn sóng thâu tóm. Một số ít sẽ sống sót, nhưng không nhiều."

Cơ bản là Musk đưa ra một thực tế cay đắng rằng thị trường nợ hiện gần như đóng cửa với các neocloud, đồng thời khoe chiến tích SpaceX vừa chốt một khoản vay mới trị giá 40 tỷ USD. Trong một bài đăng liên quan, Elon Musk cho biết thỏa thuận nợ mới nhất của SpaceX "chủ yếu là nợ có thể gọi vốn để mua GPU sẽ được giao trong quý 1 và quý 2 [năm 2027]."

Trớ trêu thay, nếu dự đoán ảm đạm của Musk trở thành hiện thực, nó có thể giúp duy trì giá cho thuê cao đối với các GPU hiện có tại các cơ sở đã có điện, trong khi một lượng lớn GPU khác vẫn đang nằm đắp chiếu tại các trung tâm chưa được cấp điện.

Điều này diễn ra trong bối cảnh thị trường đang có sự e dè hiếm thấy đối với các thương vụ nợ của neocloud. Nhiều công ty trong số này chứng kiến Hoán đổi Rủi ro Tín dụng (CDS) - chi phí bảo hiểm nợ chống vỡ nợ - tăng vọt trong những ngày gần đây, khi các nhà đầu tư bỗng nhiên bắt đầu nghi ngờ liệu các hãng này có thể đưa các hạ tầng đã ký hợp đồng đi vào hoạt động đúng hạn hay không, từ đó dẫn đến sự mất cân đối giữa doanh thu và nợ nần trong mô hình kinh doanh nặng về vốn vay.

Trong khi đó, theo một báo cáo có thời điểm công bố rất trùng hợp từ tờ The Information, các khách hàng thuê trung tâm dữ liệu AI hiện đang đòi các khoản tiền phạt lên tới hơn 5 triệu USD mỗi ngày nếu các nhà phát triển không bàn giao đủ điện năng và cơ sở hạ tầng đúng hạn, tăng mạnh so với mức khoảng 1 triệu USD hồi đầu năm nay.

Tất nhiên, với việc các hóa đơn triển khai hạ tầng tính toán của SpaceX được trang trải ít nhất một phần nhờ dòng tiền từ Starlink và các dịch vụ phóng không gian, Elon Musk có thể đang ngấm ngầm nung nấu ý định châm ngòi cho một cuộc tháo chạy tại ít nhất một trong số các neocloud đang vật lộn này, sau đó đề nghị thâu tóm với mức giá rẻ như cho. Rốt cuộc, đây chính xác là điều mà Musk từng làm trước thềm thương vụ mua lại X/Twitter khi liên tục xoáy sâu vào vấn đề tài khoản bot.

Cần lưu ý rằng SpaceX lên kế hoạch kết thúc năm 2026 với công suất 2.5 - 3 GW và bổ sung thêm 13 GW công suất vào cuối năm 2027, nâng tổng công suất lên khoảng 20 GW. Chi phí đầu tư (CapEx) liên quan đến tính toán chỉ riêng trong năm 2027 của SpaceX dự kiến sẽ vọt lên mức 390 tỷ USD (30 tỷ USD cho mỗi GW). Trước bối cảnh này, Elon Musk có thể cho rằng việc thâu tóm một neocloud với giá hời là con đường nhanh nhất để mở rộng quy mô hạ tầng tính toán của SpaceX.