Doanh thu quý 3 của Tesla chững lại bất chấp màn trình diễn xe bay Roadster

Sự phấn khích từ màn trình diễn xe Roadster đầy táo bạo đã lắng xuống, và Tesla vừa công bố báo cáo tài chính quý 3 vào thứ Tư với thực tế phũ phàng là doanh thu đã chững lại.

Tesla cho biết họ đạt 1,7 tỷ USD lợi nhuận ròng trên tổng doanh thu 28,0 tỷ USD trong quý kết thúc vào tháng 9 năm 2026. Doanh thu đi ngang, trong khi lợi nhuận giảm 4% so với quý 3 năm 2025, thời điểm công ty đạt 1,4 tỷ USD lợi nhuận ròng trên doanh thu 28,1 tỷ USD. Doanh thu của Tesla cao hơn kỳ vọng của Phố Wall ở mức 27,9 tỷ USD, theo dữ liệu tổng hợp từ LSEG. Các dự báo nội bộ của Tesla trước đó kỳ vọng doanh thu quý 3 đạt 28,3 tỷ USD.

Báo cáo lợi nhuận này nối tiếp một báo cáo doanh số quý 3 đầy thất vọng, trong đó Tesla ghi nhận lượng xe giao cho khách hàng giảm 2,1% so với quý 3 bùng nổ của năm 2025. Đối với một công ty bán hàng trực tiếp như Tesla, số lượng xe giao là thước đo thay thế cho doanh số. Sự sụt giảm doanh số này đã được dự báo rộng rãi nhờ việc khoản tín dụng thuế liên bang 7.500 USD cho xe điện hết hạn vào ngày 30 tháng 9 năm 2025. Chính Elon Musk từng tuyên bố rằng công ty sẽ phải trải qua "một vài quý khó khăn" do ưu đãi chấm dứt và các yếu tố kinh tế vĩ mô khác.

Tesla báo cáo doanh thu ô tô đạt 20,5 tỷ USD, giảm 3% so với cùng kỳ năm ngoái – một dấu hiệu cho thấy mảng kinh doanh xe hơi của hãng đang chao đảo sau khi khoản tín dụng thuế bị loại bỏ. Tuy nhiên, cũng có những tín hiệu đáng lo ngại đối với các mảng kinh doanh khác của Tesla; công ty báo cáo doanh thu từ phát triển và lưu trữ năng lượng đạt 2,9 tỷ USD, giảm mạnh tới 16% so với cùng kỳ năm ngoái. "Doanh thu từ dịch vụ và các nguồn khác", chẳng hạn như tiền thu từ trạm sạc EV, bảo dưỡng, linh kiện và bảo hiểm, đã tăng 33% lên 4,6 tỷ USD – một điểm sáng hiếm hoi trong bức báo cáo tài chính ảm đạm.

Chi phí đầu tư của Tesla – còn gọi là capex – đã tăng vọt 110% so với cùng kỳ năm ngoái lên 4,7 tỷ USD trong quý này, khi công ty tiếp tục đổ tiền vào AI, xe tự hành và robotics. Musk từng cho biết hãy kỳ vọng vào "một năm capex khổng lồ" với ít nhất 25 tỷ USD chi tiêu vốn khi Tesla tiếp tục chuyển đổi thành một công ty AI và robotics. Nhưng công ty mới chỉ chi 13 tỷ USD trong ba quý đầu năm, cho thấy Tesla có thể sẽ không đạt được mục tiêu 25 tỷ USD đó.

Chi phí hoạt động – các chi phí vận hành hàng ngày của Tesla – đã tăng 39% so với cùng kỳ năm ngoái lên 4,8 tỷ USD, trong khi thu nhập từ hoạt động kinh doanh – lợi nhuận mà Tesla tạo ra từ các giao dịch hàng ngày đó – đã giảm 56% so với cùng kỳ năm ngoái xuống chỉ còn 718 million USD.

Về mặt tích cực hơn, Tesla báo cáo dòng tiền tự do đạt 1,5 tỷ USD, sau khi rơi xuống vùng âm vào năm ngoái. Dù vậy, con số đó vẫn thể hiện mức giảm 62% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy doanh thu hoạt động của Tesla vẫn đang chật vật để bù đắp cho các khoản chi phí đầu tư vốn.

Khả năng sáp nhập giữa Tesla và SpaceX đã thu hút thêm động lực mới sau tiết lộ trong tuần này của Musk rằng hai công ty đã thành lập các ủy ban đặc biệt để thảo luận về khả năng đó. Musk cho biết một thương vụ sáp nhập sẽ là một "ý tưởng hay", mặc dù ông tuyên bố mình sẽ không tham gia vào quá trình này.

Ngoài các cuộc đàm phán sáp nhập, quý vừa qua cũng chứng kiến màn ra mắt được mong đợi từ lâu của thế hệ Tesla Roadster tiếp theo, chín năm sau khi nó lần lượt được công bố lần đầu. Buổi demo tại Waco, Texas, có sự góp mặt của nguyên mẫu hai chỗ ngồi được thiết kế lại có khả năng bay và nhào lộn trên không trung bằng cách sử dụng các bộ đẩy khí lạnh do SpaceX cung cấp. Mặc dù sự kiện này tạo ra vô số phản ứng trực tuyến, nhưng nó chẳng làm dịu đi sự hoài nghi của những người hoài nghi rằng chiếc xe sẽ thực sự đi vào sản xuất vào năm 2028 như đã hứa.